Hedgefondföretaget Cheyne Capital planerar att lansera en fond för fusioner och förvärv, reglerad av EU:s UCITS-direktiv, för att möta ökade investerarkrav på mer likvida och transparenta investeringar.

De brittiska kreditexperterna säger att fusion arbitrage är på väg tillbaka efter en minskning under kreditkrisen, och ger den nyligen genomförda sammanslagningen av amerikanska livsmedelsföretaget Kraft (KFT.N) och brittiska godsakstillverkaren Cadbury CBRY.L som exempel.
”Vi tar definitivt in pengar på området och vi undersöker ett UCITS-format,” säger Cheynes CIO Chris Goekjian på Reuters Private Equity- och hedgefondkonferens i London.
”Vad man har sett i allmänhet är hedgefonder som anpassat sina investeringsstrategier till UCITS-direktiven. Fusion arbitrage är ett sådant (anpassningsbart) område och det har likviditet.”
Europeiska unionens bestämmelser, UCITS III, har stränga krav när det gäller genomskinlighet och likviditet.
De har vuxit i popularitet sedan kreditkrisen, då många investerare fann sig låsta i investeringar när vissa värdepappersmarknader blev illikvida och kapitalförvaltare införde restriktioner för uttag.
Goekjian säger att med tanke på marknadernas likviditet och djuphet samt genomskinlighet av priser kan M&A:s strategier struktureras till UCITS-kompatibla fonder.
M&A-marknaden är också mer lovande för hedgefondförvaltare än den var före kreditkrisen, då man försökte få avkastning från samma transaktioner med för mycket pengar.
”Vad fusion arbitrage ger i dag, och detta visar hur mycket kapital det finns jämfört med år 2007, är möjligheten till positiv avkastning (extra avkastning) plus fördelen av en potentiell annan anbudsgivare,” säger Goekjian.
”Det visar att den relativa mängd kapital som distribueras i sådana situationer är mycket mindre än förut.”
Han menar att det ännu inte finns något bestämt startdatum för fonden men att det är ett pågående arbete som kommer att fullföljas.
”Vi måste komma med investeringsprodukter som uppfyller våra kunders behov,” säger han.
”Om vi inte gör det kommer någon annan att göra det.”

LONDON, 9 juni 2011 /PRNewswire/ --Cheyne Capital Management (UK) LLP (Cheyne Capital) har nöjet att meddela att European Event Driven Fund (fonden) har fått priset Best Event Driven Hedge Fund på den elfte årliga Hedge Funds Review European Performa...

London 24 februari 2011 – Cheyne Capital Management (UK) LLP (Cheyne Capital) har nöjet att meddela att Convertibles Absolute Return UCITS III (fonden) har vunnit kategorin Relative Value Fixed Income (including Credit) Fund på den första UCITS...

Listan över hedgefondföretag som lanserar UCITS III-kompatibla Newcits fonder fortsätter att växa och nu meddelas det om fem nya. Toscafund, Frankfurt-baserade Trycon GCM, Cheyne Capital och Castlestone Management hör till de som den här veckan ...

Listan över häcken företag lanserar UCITS III-kompatibel Newcits fonder fortsätter att växa, eftersom fem avslöjas. Dessa tillkännage Newcits planer denna vecka inkluderar Toscafund, Frankfurt-baserade Trycon GCM, Cheyne Capital och Castlestone Manag...